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股权质押警报再次拉响! 上市公司该怎么自救?

作者: 时间:2017-11-24 来源:
摘要:  近期部分上市公司股价一再走低,再次拉响股权质押警报,乃至有公司已经呈现股东质押股票强制平仓事情。 11 月 22 日晚间皇氏集团(行情002329,诊股)布......

  近期部分上市公司股价一再走低,再次拉响股权质押警报,乃至有公司已经呈现股东质押股票强制平仓事情。

11 月 22 日晚间皇氏集团(行情002329,诊股)布告称, 近期因公司股价跌破最低保证份额,公司董事徐蕾蕾未能及时完成补充质押物的相关手续,致使其部分股票被东方证券(行情600958,诊股)强行平仓。九鼎股份已经连续三天发布补充质押布告。近三天已经有 48 家公司发布了补充质押布告。

  专家以为,高份额质押将对上市公司形成损害。一旦面对股权质押危机,可能会导致上市公司的控制权发作改动,对公司股价、运营业绩、信息披露等都有较大影响。建议经过设置较高的安全垫,进步质押市场门槛等方法,处理市场下跌期间频频呈现的股权质押爆仓危险。

  多家公司“扎堆”补仓自救

  上市公司股东因为股权质押爆仓而被强制平仓的事例在A股较为稀有。本年7月,洲际油气(行情600759,诊股)曾布告,控股股东广西正和因触及平仓线,质押股票将在六个月内被安全银行(行情000001,诊股)强制减持。不过行至9月,广西正和悉数清偿了上述股权质押的费用,大股东爆仓危险解除。

  而细看皇氏集团的事例,徐蕾蕾是在与东方证券协商补充质押期间,公司股价持续下跌而被强平。公司提示,不扫除徐蕾蕾在处理股票质押债款偿还手续过程中,其所持其他股票再次遭受强制平仓的危险。

  皇氏集团证券部人士表示,股权质押平仓是股东个人的行为。不过,因为公司2015年收买了徐蕾蕾旗下的盛世烈日,如果其股权被强制平仓,可能会影响其因业绩许诺不合格而要进行的股权补偿。不过,该人士表示,徐蕾蕾正在和东方证券活跃协商。

  事实上,近期已经有多家公司因为大股东股权质押触及平仓线而停牌“自救”,依托股价上升或许补充流动资金等方法处理爆仓的危险。11月16日,大东南(行情002263,诊股)布告,因控股股东浙江大东南集团有限公司部分质押的公司股票已触及平仓线。公司股票自11月16日开市起停牌。

  为了防止平仓危险,财信开展(行情000838,诊股)、麦捷科技(行情300319,诊股)、实达集团(行情600734,诊股)等公司则在短期内屡次补充质押股份。据我国证券报(xhszzb)记者计算,近三天已经有48家公司发布补充质押布告。

  11月22日晚间,九鼎出资(行情600053,诊股)连续第三天发布补充质押布告。公司表示,本次质押后,中***累计质押的股份数量为3.04亿股,占其持股总数的份额为96.91%,占公司总股本份额为70.13%。值得注意的是,九鼎出资在11月20日发布过发行债券融资方案的布告,拟征集的资金不超越7亿元,主要用于出资立异创业公司股权、补充营运资金、偿还告贷等。

  某券商分析师表示,最近股权质押危险频现直接原因是近期股价下跌,市场已经开端调整。另一方面,也可能和之前的监管方针有关,本年监管加强使股权质押事务受到影响。

  高份额质押危险损害上市公司

  频频呈现的股权质押爆仓危机也给上市公司带来了危险。

  国泰君安(行情601211,诊股)分析师孙金钜以为,股权质押是上市公司股东本身的融资行为,从表面上看与上市公司关系不大。但质押方大股东、控股股东在上市公司的位置特别,一旦面对股权质押危机,可能会导致上市公司的控制权发作改动,对公司股价、运营业绩、信息披露等都有较大影响。

  此外,因为融资主体存在后续还款压力,也简单诱发一系列的违法行为,例如侵占上市公司资金、违规减持股份等。

  同洲电子(行情002052,诊股)就有望成为A股首例因股权质押爆仓而失掉上市公司控股位置的事例。2016年年头,同洲电子控股股东袁明质押给国元证券(行情000728,诊股)的占其持股份额98.74%股票接近平仓线,公司股票请求停牌。同年3月,小牛龙行告贷8.7亿元给袁明协助其解除平仓危险。后因无力偿还,袁明以其所持有的1.23亿股公司股份赔偿小牛龙行8.7亿元欠款,被称为“裁定式卖壳”。不过,因为近来袁明所持有公司的股份被冻住,控股权转让一事再添变数。

  针对高份额股权质押危险,本年9月份,沪深买卖所联合我国证券挂号结算有限责任公司发布了《股票质押式回购买卖及挂号结算事务方法》,拟定了“单只股票全体质押份额不超越50%,质押率上限不超越60%”等“红线”。

  不过方针发布三个月后,A股股票质押公司的数量和股权质押份额并没有明显改动。依据我国证券挂号结算公司的最新数据,沪深两市共有3387只个股触及股权质押,占全体A股的份额到达98.5%。

  质押股份份额方面,两市现在共有120只个股的质押股票占总股本份额超越50%,50只个股质押股权份额超越60%,8只个股质押股权份额超越70%。其中质押份额排前两位的藏格控股(行情000408,诊股)和茂业商业(行情600828,诊股)别离被质押15.79亿股和31.01亿股,占总股本的份额别离到达79.29%和75.56%。与9月份新规刚发布时中证登计算数据非常接近。

  

  上海交通大学上海高档金融学院副教授陈欣表示,大股东股权高份额质押爆仓的话,对上市公司影响仍是很大的。以天龙光电(行情300029,诊股)为例,公司控股股东2014年深陷股权质押困局,不吝屡次利用董事长增持、追加确定许诺、减持、重组、减少坏账计提等财政“技巧”等方法来提振股价,最终不得不“缓兵之计”。公司运营尔后也一蹶不振,公司2015年、2016年、2017年前三季度连续亏本,面对暂停上市的危险。

  建议进步股权质押门槛

  高份额股权质押受到了买卖所的高度重视。本年10月,建新矿业(行情000688,诊股)控股股东股权质押未披露,深交所连发“两函”诘问。

  银河生物(行情000806,诊股)10月9日也收到了深交所的问询函,首要就是要求公司阐明股票质押平仓危险的最新状况。银河生物因控股股东银河集团部分质押股票触及平仓线而从7月18日停牌至今。公司在回复问询函时表示,股票停牌以来,控股股东已累计补充质押股票1154万股,补充保证金5100万元,偿还借款8500万元。现在公司的股票质押平仓危险较低。

  高份额股权质押已经成为悬在上市公司头顶的“达摩克里斯之剑”。一旦市场进入下行阶段,股权质押危险便开端引爆。如2016年1月、2017年4月、2017年7月,皆大规模呈现过上市公司补仓或停牌防止股权质押爆仓的状况。

  上述券商分析师以为,为了防止股权质押危险阶段性的频频呈现,从公共的方针的角度来讲,一是关于公司质地没有那么好的企业,应该下降股权质押率。如好公司能够在50%-70%之间,而质地不那么好的公司做到50%乃至30%,设置比较高的安全垫。二是从整个质押市场来讲设立一个门槛,不是一切的上市公司都能够进行股权质押融资。

  

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